刚过年中，年内基金分红总量已经超过去年总量的六成。不过，由于权益类基金1月百亿分红量难以重现，二季度基金分红总量明显不如首季，且债券型基金反超权益类产品，成为分红主力，分红量逐月递增。业内人士认为，债市信用风险加大了基金避险情绪，再加上6月资金面相对紧张，分红意愿随之加强。

　　债券型基金分红唱主角

　　截至6月20日，基金年内分红总额近458亿元，超过去年全年总量的六成。其中，易方达基金年内分红最多，数额达到49亿元，占总分红逾10%，中银基金、博时基金紧随其后，分红额也超34亿元。

　　从类别来看，尽管年内权益类基金以276亿元分红量超过债券型基金181亿元的总体水平，但主要靠的是1月传统分红月叠加A股大涨因素，权益类基金单月分红便过百亿，随着市场步入调整，分红量就趋于寻常。与此同时，债券型基金年内单月分红量却较为均匀。二季度，债基更以近92亿元的分红量超过了权益类基金的53亿元。

　　薛掌柜基金组合研究院刘振认为，二季度以来，虽然股债市场均没有出彩表现，但优质标的的缺乏令债券型基金较权益类基金有更强烈的分红意愿。

　　从旗下基金总体表现看，截至20日，权益类基金分红最多的是易方达基金、东方红资管等基金公司，不过，这两家公司权益类基金分红时间多在一季度。债券型基金分红最多的公司则以银行系基金居首，中银基金旗下债券型产品年内分红28亿元。博时、易方达、兴业基金等也排名靠前。

　　单只债基分红量方面，二季度共有25只产品分红超过1亿元，华富收益增强、中银睿享定期开放等基金分红量居前。

　　二季度分红逐月递增

　　值得注意的是，无论是权益类基金还是债券型基金，二季度每月的分红量都呈现出逐月递增的趋势。

　　刘振认为，这种现象的背后逻辑还是因为股债市场短期的不景气，无论是权益类基金还是债券型基金都面临着无标的可投的窘境，而且暂时看不到明显转好迹象，在这种背景下，两类基金的分红便呈现逐渐增加的走势。

　　举例来说，一只规模100亿的基金，在6月份的行情下，A股中只有少数股票是上涨的，那这100亿规模的基金可选投资标的便很少，也许只能投出去30亿资金，剩余70亿则无法通过投资带来收益。因此如果将这70亿分配一部分出去，可使暂时躺在账户中无法投资的闲钱变少，收益率就会有所提高。

　　从债券型基金角度来看，6月分红额更超过4、5月达到近40亿元。凯石金融产品研究中心认为，6月通常是资金比较紧张的时候，而债券型基金的机构投资者占比较高，进行分红有助于缓解投资者的资金压力，同时可兑现收益，提升投资体验，因此6月分红增加并不意外。

关键词： 债券 二季度 主力